LME庫(kù)存小幅增加壓制銅價(jià)漲幅

5月22日，滬銅主力合約下降1%，收于86220元/噸，持倉(cāng)量22.1萬(wàn)手，較上一交易日減少0.21萬(wàn)手，成交量21.7萬(wàn)手，較上一交易日減少4.32萬(wàn)手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)有官員表示預(yù)計(jì)四季度前不會(huì)降息。

供給方面，南方銅業(yè)預(yù)期今年的銅產(chǎn)量比2023年增加20%，2023年生產(chǎn)了374,149噸銅。預(yù)估秘魯?shù)诙筱~生產(chǎn)商Antamina2024年產(chǎn)量將在280萬(wàn)噸至300萬(wàn)噸之間。英美兩國(guó)限制俄羅斯銅進(jìn)入LME和COMEX交割倉(cāng)庫(kù)，使得交割貨源缺乏，銅價(jià)走高。中國(guó)4月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為113.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%。進(jìn)入5月，國(guó)內(nèi)煉企檢修影響產(chǎn)量。

需求方面，5月1-19日，新能源車市場(chǎng)零售41.2萬(wàn)輛，同比去年同期增長(zhǎng)26%，較上月同期增長(zhǎng)10%，今年以來(lái)累計(jì)零售286.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32%。近期銅價(jià)上漲后全國(guó)多地的精銅桿企業(yè)有停產(chǎn)和檢修情況，令銅需受到抑制。

庫(kù)存方面，5月22日LME銅庫(kù)存增2050噸至110250噸，上期所倉(cāng)單減少120噸至224155噸，國(guó)際銅庫(kù)存下降3507噸至37377噸。

展望后市，由于可交割的銅貨源流入美國(guó)需要2周時(shí)間，因此預(yù)料2周內(nèi)銅價(jià)總體保持強(qiáng)勢(shì)。若后期可交割貨源變得寬松，則銅價(jià)存回落風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫(kù)存過(guò)低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：LME庫(kù)存小幅增加壓制銅價(jià)漲幅20240522