核心觀點(diǎn)：

    供應(yīng)方面，前期檢修的PVC裝置陸續(xù)恢復(fù)，行業(yè)供應(yīng)小幅提升，根據(jù)目前檢修計(jì)劃，9月的檢修量不多，同時(shí)9月有裝置投產(chǎn)的預(yù)期，中長(zhǎng)期看市場(chǎng)供應(yīng)的壓力仍較大。需求方面，9月逐步進(jìn)入行業(yè)旺季，但下游制品企業(yè)開(kāi)工意愿的提升幅度有限，終端地產(chǎn)行業(yè)未擺脫頹勢(shì)，對(duì)PVC需求形成拖累，出口方面，印度反傾銷稅影響中國(guó)PVC企業(yè)的出口量，四季度PVC出口可能會(huì)受到壓制，但東南亞、非洲方向的訂單可能會(huì)增加。成本方面，焦煤下跌的幅度有限，反內(nèi)卷再度提振焦煤價(jià)格，成本端對(duì)PVC有一定的支撐。庫(kù)存方面，當(dāng)前PVC庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)積累，社會(huì)庫(kù)存水平已超過(guò)2023年同期。展望后市，9月PVC裝置檢修計(jì)劃減少，且有新裝置投產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)量將維持高位，下游隨著傳統(tǒng)旺季到來(lái)，需求有改善預(yù)期，但幅度有限，出口受印度反傾銷稅影響較大，雖然PVC基本面不佳，但反內(nèi)卷政策預(yù)期多變，將影響煤系商品，短期成本端對(duì)PVC的支撐力度仍在，政策底部較為明顯。

報(bào)告下載：【周報(bào)】廣金期貨PVC周報(bào)：PVC基本面承壓，警惕政策預(yù)期帶來(lái)的炒作 20250905