核心觀點：

    供應(yīng)方面，存量裝置開工率已經(jīng)恢復(fù)至前期高位，而前期新投產(chǎn)的裝置持續(xù)釋放產(chǎn)量，PVC供應(yīng)逐步創(chuàng)新高，同時后期仍有新裝置投產(chǎn)，行業(yè)面臨一定的供應(yīng)增量。需求方面，進入9月后，隨著高溫多雨天氣結(jié)束，下游施工條件得到改善，PVC硬制品開工率有所提升，而海外市場仍受印度反傾銷稅影響，我國PVC出口受到壓制。成本方面，近期焦煤價格震蕩偏強，電石價格走強，成本端對PVC有一定的支撐。庫存方面，隨著下游行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季，需求小幅提升，PVC行業(yè)的累庫速度放緩。展望后市，PVC存量裝置高開工運行和新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，行業(yè)供應(yīng)將逐步恢復(fù)至高位并創(chuàng)新高，而需求恢復(fù)力度較弱，內(nèi)需季節(jié)性走強但受地產(chǎn)弱勢影響，外需受印度反傾銷稅影響走弱，但反內(nèi)卷政策預(yù)期多變，對上游煤炭價格影響較大，當(dāng)前PVC價格處于前期底部，預(yù)計下方空間有限。

報告下載：【周報】廣金期貨PVC周報：供應(yīng)恢復(fù)至高位，PVC底部運行 20250912